پیشخور شدن قیمت ها

[Ehsan Ekrami]

پردیس فناوری کیش_طرح مشاوره متخصصین صنعت و مدیریت-گروه حسابداری و مالی

[font=Traditional Arabic]پیشخور شدن قیمت ها[/font]

بار ها پیش آمده است که شاهد رشد قیمت ها هستیم که در نگاه اول دلیل و منطق بنیادی ندارند و به دنبال آن هستیم که دلیل این اتفاق را پیدا کنیم.

برعکس آن هم اتفاق می افتد، شاهد ریزش قیمت ها هستیم بدون اینکه تاثیری از تغییرات در صورت های مالی دیده باشیم.

در این وضعیت ها باید احتمال پیشخور شدن قیمت ها را بررسی کنیم.

[font=Majalla UI]چه دلایلی باعث این تغییرات و نوسانات در قیمت ها قبل از تغییر در صورت های مالی می شود؟
[/font]

[font=Majalla UI]اخبار تاثیرگذار بر صنعت[/font]

[font=Majalla UI]در این صنعت اتفاق خاصی قرار است رخ بدهد یا مصوبه جدیدی صورت بپذیرد که می تواند تاثیر مثبت یا منفی بر این صنعت بگذارد.[/font]

[font=Majalla UI]تغییرات بنیادی در شرکت ها[/font]

[font=Majalla UI]برخی اوقات تغییراتی در داخل شرکت اتفاق می افتد که باعث تغییر نگاه بازار به شرکت می شود. تمامی این اتفاقات زمانی هست که چیزی به طور رسمی اعلام نشده و فقط شایعات و اخبار در مورد آن اتفاق در بازار می پیچد. به همین دلیل قبل از علنی شدن تغییرات، پخش شدن اخبار آن باعث افزایش تقضا یا افزایش عرضه سهام می شود.

تغییرات در قیمت های جهانی[/font]

[font=Majalla UI]گزارش های صورت های مالی هر سه ماه یک بار بر روی سامانه کدال منتشر می شود، بین این سه ماه شرکت های که صادرات یا واردات محور هستند و براساس قیمت های جهانی خرید و فروش می کنند، تغییرات سریع در قیمت های بازار های جهانی روی سودآوری این شرکت ها در برهه های زمانی مختلف تاثیر می گذارد، بازار بعد مشاهده این تغییرات به استقبال آن ها می رود.[/font]

[font=Majalla UI]تغییرات نرخ ارز در بازار[/font]

[font=Majalla UI]نوسان نزولی یا صعودی نرخ ارز در بازار باعث نوسان قیمت سهام های دلاری و غیردلاری میشود.[/font]

[font=Majalla UI][/font]

[font=Majalla UI][font=Majalla UI]این عوامل باعث می شود پس از رشد قیمت ها و پس از انتشار صورت های مالی مثل بالا تعدیل مثبت در سود داشته باشیم اما در بازگشایی سهام، سهام شرکت با تعدیل منفی باز می شود.
[/font][/font]
[font=Majalla UI]دلیل این مساله به پیشخور شدن قیمت‌ هست. یعنی پیش از آن که تغییرات به صورت رسمی در صورت‌های مالی منتشر شود، قیمت سهام دچار نوسان می‌شود. به طور خلاصه افزایش یا کاهش قیمت‌ها که می‌تواند بعد از انتشار گزارش و تعدیل مثبت یا منفی رخ دهد، از قبل اتفاق افتاده است.[/font]
[font=Majalla UI][font=Majalla UI]نکته‌ای که در این جا حائز اهمیت است این است که در زمان پیشخور شدن قیمت و بعد از آن دست به خرید نزنیم. افراد به امید گزارش‌های جدید و کسب سود معمولا چنین عملی را انجام می‌دهند.[/font][/font]

[font=Majalla UI][font=Majalla UI][font=Majalla UI]چگونه پیشخور شدن قیمت ها را تشخیص دهیم؟
[/font][/font][/font]


[font=Majalla UI]توجه به P/E حال حاضر سهم[/font]



[font=Majalla UI]اگر به P/E سهم خیلی بالا رفته مثلا از 6 به 15 رسیده باید تعدیل مثبت بسیار بالایی اتفاق بیفتد تا مجدد P/E به حالت عادی خودش برگردد. به همین دلیل یک تعدیل مثبت کوچک نمی تواند باعث منطقی شدن P/E سهم شود.[/font]



[font=Majalla UI]توجه به جو بازار در روز بازگشایی[/font]


[font=Majalla UI][font=Majalla UI][font=Majalla UI]به جو بازار در روز بازگشایی باید توجه کرد. در اکثر روزهایی که جو بازار منفی است، فارغ از تعدیل مثبت یا منفی، ممکن است بازگشایی در نوسان منفی اتفاق بیفتد. یعنی جو بازار بر روی شرایط بازگشایی اثر می‌گذارد. برعکس این جریان هم ممکن است اتفاق بیفتد. یعنی شاید شرکت تعدیل منفی داشته باشد اما به دلیل مثبت بودن جو بازار، بازگشایی خوبی برای سهام آن اتفاق بیفتد؛‌ در چنین شرایطی تقاضا بر عرضه پیشی می‌گیرد. پس جو بازار می‌تواند بر بازگشایی سهم بعد از پیشخور شدن قیمت اثر داشته باشد.[/font][/font][/font]

[font=Majalla UI][font=Majalla UI][font=Majalla UI][font=Majalla UI]توجه به انتظارات بازار

برخی مواقع در گزارش منتشره از جانب شرکت‌ها شاهد تعدیل مثبت هستیم، اما بعد از گزارش به دلیل اینکه بازار انتظار تعدیل مثبت بیشتری داشته و این اتفاق صورت نگرفته است، ممکن است سهم با دامنه نوسان منفی بازگشایی شود. همچنین ممکن است شاهد تعدیل منفی باشیم، اما از آن‌جا که بازار انتظار تعدیل منفی بیشتری را داشته است، سهم با نوسان مثبت بازگشایی می‌شود.[/font][/font][/font][/font]